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高新技術企業集團內部財務激勵機制建設的探討

2019-11-13 15:11:18 國際商務財會 2019年5期

楊小紅

【摘要】高新技術企業集團內部建設財務激勵機制對調動各個成員單位積極性、充分使用各種資源具有很強的正面作用。高新技術企業集團財權從屬于技術權力而存在。在建設高新技術企業集團內部財務激勵機制時,應該以財務激勵目標體系為引導形成一系列制度和行為安排,將各種財務激勵手段滲透到高新技術企業集團經營管理過程,通過設計具體的財務激勵目標影響下屬成員企業及其工作團隊的運作模式。從本質上來看,財務激勵機制效率是企業財務資源的利用效率,可以實施財務激勵方案產生的收益與成本之間的比率作為衡量其效率的指標。

【關鍵詞】高新技術;財務激勵;效率;路徑

【中圖分類號】F234.3

近年來,高新技術企業集團的數量、質量與規模都得到了快速發展,迫切需要能夠適應高新技術企業集團的財務激勵機制,以便在這一激勵機制的指引下,調動和挖掘高新技術企業集團的各種資源,發揮財務活動應有的功能,服從和服務于企業集團的整體戰略。目前,理論界對財務激勵理論的研究更多的是停留在理論方面。薪酬激勵與資產負債率呈“正U型”的非線性關系,能在一定范圍內部分降低財務風險;而股權激勵與資產負債率和財務杠桿系數均呈負相關的線性關系。高管貨幣薪酬激勵在公司戰略對財務困境的影響中具有負向調節作用。大部分研究僅僅是強調在企業各個層面的財權配置,沒有將財權配置的思想體現在企業具體財務激勵活動中。高新技術企業集團為適應產業發展需要建立與其組織結構相適應的財務激勵機制。財務激勵實施方案需要結合高新技術企業集團發展狀況,包括項目、考核評價體系、標準、業務流程等。研究高新技術企業集團財務激勵機制應該界定高新技術企業集團的財權關系、擬定高新技術企業集團財務激勵方案、評價高新技術企業集團財務激勵機制效率三個部分。

一、高新技術企業集團的財權關系

高新技術企業在促進資源優化配置、實現產業結構合理調整和生產手段現代化等方面都已經發揮了重要作用。由于一些高新技術企業產品存在外部性生態影響,交易各方都能從中獲利。在這種情況下,社會公眾幾乎成為制約高新技術企業生態影響的唯一重要力量。隨著我國高新技術產業快速發展,以及高新技術企業之間的合并與聯合,甚至高新技術與其他企業之間兼并與聯合,出現了許多高新技術企業集團,而且這些高新技術企業集團規模還將逐步擴大。我國將會涌現跨地區、跨行業甚至跨國界的大型和超大型高新技術企業集團。企業的財務激勵受到企業經營管理特點的約束。由此,在研究高新技術企業集團財務激勵之前,有必要對高新技術企業集團財權關系等進行分析。

(一)高新技術企業集團包含眾多資源的成員企業

多數高新技術企業集團在某一些技術行業中占據領先地位,擁有可以用于許多產品的技術基礎。以技術共享為紐帶,高新技術企業集團往往包含許多成員企業。這些成員企業并不都是技術型企業,相反有很多是生產型、銷售型等企業。他們需要借助高新技術企業的核心技術基礎才能在各自產業競爭中占有一定優勢地位。從高新技術企業集團整體來看,這些成員企業提供了不同的資源。實際上一些高新技術企業集團的成員企業也不僅僅是依靠股權聯結在一起。許多成員企業依靠技術許可協議、長期購銷合同、指派高級管理人員權力等契約形成控制關系。資金依存沒有能夠成為高新技術企業最重要的控制途徑。因此,高新技術企業的財權居于從屬地位。

(二)高新技術企業集團最重要的資源是高新技術人才

高新技術企業集團所處的技術行業大多數技術更新速度很快。擁有某項技術領域最優秀的人才往往是高新技術企業集團居于競爭優勢地位的主要因素。吸引和留住優秀人才是高新技術企業集團最重要的工作之一。除了豐厚的薪酬待遇、股權激勵之外,相對寬松和自由的工作環境也十分重要。這將會成為高新技術企業集團財務支出的重要組成部分,甚至帶來沉重的資金壓力。但是相對于高新技術領先帶來的巨大市場機會,這些代價微不足道。因此,高新技術企業集團最重要的資源是高新技術人才。

(三)抵抗高財務風險能力相對較強

當今時代資本相對充裕,而能夠獲得高額回報的市場機會比較稀缺。高新技術行業是能夠創造高額回報市場機會的少數領域之一。許多風險投資追逐某些剛剛萌芽的高新技術,就意在抓住未來高額回報市場機會。風險投資之間的競爭也十分激烈。在瞄準目標之后,一些風險投資機構甚至愿意依據契約完全讓出經營管理權。高新技術企業集團往往覆蓋了某些高新技術領域多數優勢項目,因此更容易得到資本的青睞。相對于小型的高新技術企業,甚至許多大型傳統企業,高新技術企業集團融資能力更高,抵抗財務風險的能力更強。同樣由于高新技術企業集團覆蓋的技術領域比較多,獲得市場成功的機會也比較多,從而能夠相對穩定地獲得較高的財務收益。

通過上述分析,可以發現高新技術企業集團財權關系是:財權從屬于技術權力而存在;同時財權是實現高新技術企業集團技術權力不可缺少的重要制度安排;從空間上來看,技術權力安排都附有財權安排,但財權安排并不一定附有技術安排;從時間上來看,資金支持通常先于技術實現,而財務激勵兌現則往往后于技術實現。

二、高新技術企業集團財務激勵機制建設路徑的探討

高新技術企業集團的財務激勵機制建設路徑應該圍繞財務激勵目標展開。高新技術企業集團的財務激勵目標可以分為兩個層次:一是高新技術企業集團對成員單位進行財務激勵的目標;二是高新技術企業集團及其成員單位對工作團隊與人員進行財務激勵的目標。第一個層次的目標在于激發成員單位充分運用自身資源服務于高新技術研發及市場化,從而謀求高額回報的市場機會。第二個層次的目標在于激發工作團隊及人員勞動的積極性,由于高新技術企業成員單位自身的資源及其在高新技術企業集團承擔的作用有差異,需要工作團隊及其工作人員勞動的類型也有差異,但是都需要他們積極勞動完成自身的工作任務。第一個層次的財務激勵具體目標由高新技術企業集團設定,高新技術企業集團的成員單位作為財務激勵的對象。第二個層次的財務激勵具體目標由高新技術企業集團或者其成員單位設定,財務激勵的對象則是具體的工作團隊及其工作人員。很顯然,對于任何高新技術企業集團而言,所設定的兩個層次的財務激勵具體目標應該能夠構成完整的目標體系。這個目標體系應該覆蓋高新技術企業集團的所有成員單位和他們的工作團隊。以財務激勵目標體系為引導形成一系列制度和行為安排,將各種財務激勵手段滲透到高新技術企業集團經營管理過程,通過設計具體的財務激勵目標影響下屬成員企業及其工作團隊的運作模式,從而實現高新技術企業集團利益最大化。

依托財務激勵目標體系及其所形成的制度和行為安排,高新技術企業集團高層管理者可以規劃具體的財務激勵機制實現路徑。從財務激勵機制建設路徑角度來看,高新技術企業集團財務激勵機制建設路徑分為具體工作活動財務激勵機制建設路徑、成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑、戰略控制層次財務激勵機制建設路徑。

由于第二層次財務激勵的具體對象是以工作團隊和人員為財務激勵對象,所以具體工作活動財務激勵機制建設路徑應該重點包括工作紀錄、技術保密協議、實驗室使用制度、團隊文化建設等。相應的財務激勵手段包括:工資、項目獎金、帶薪休假、學術津貼、職業年金、股權激勵、工作環境等。當然由于高新技術企業集團多數工作團隊從事技術研發工作,一定的學術自由空間和寬松的工作環境也是十分重要的激勵手段。雖然工作團隊和人員沒有拿到資金,但是高新技術企業集團需要為學術自由空間和寬松的工作環境支付高額資金。因此,可以將其列入財務激勵的范疇。

成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑應該圍繞第一層次財務激勵目標來展開。由于第一層次財務激勵的對象是高新技術企業集團成員單位,所以成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑應該包括重要技術許可協議、貨物供應協議、重要資源控制協議等。

戰略控制層次財務激勵機制建設路徑也應該圍繞第一次財務激勵目標來展開,財務激勵對象也是高新技術企業成員單位,與成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑不同之處在于著眼點:后者著眼于通過財務激勵影響成員單位的業務運作層次,而前者著眼于通過財務激勵影響成員單位戰略。因此戰略控制層次財務激勵機制建設路徑應該主要包括企業文化建設、股權構架設計、重要管理人員委任權限設計等。

高新技術企業集團財務激勵模式分為分權與集權兩類。如果高新技術企業集團財務激勵目標體系確定及路徑選擇權是集中在高層管理,那么這種財務激勵可以稱之為集權模式;如果高新技術企業集團財務激勵目標體系確定及路徑選擇權是分散到集團總部和各個成員單位,那么可以將這種財務激勵稱之為分權模式。

高新技術企業集團的分權與集權兩種財務激勵模式與財務激勵機制建設路徑結合起來,就可以形成一個系統、完整、發展的框架體系,以充分發揮財務激勵的作用,從而覆蓋實現高新技術企業集團戰略目標所需要的財務激勵機制。采取表1可以分析財務激勵模式與路徑。

采取表2和表3將上述情況進行組合可以得到多種財務激勵種類。

通常情況下,高新技術企業集團所涉及的行業領域眾多,各個成員單位提供的資源差異巨大,所以成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑和戰略控制層次財務激勵機制建設路徑采取分權的方式。實際上,分權式的財務激勵模式本身就是對各個成員單位的一種正面激勵。成員單位及其工作團隊一般采取面臨相似的技術背景,擁有比較接近的資源,而且面臨具體的業務,所以具體工作活動財務激勵機制建設路徑一般選擇集權方式。因此,A1B2C2(成員單位整體運作層次財務激勵機制建設路徑和戰略控制層次財務激勵機制建設路徑采取分權的方式、具體工作活動財務激勵機制建設路徑選擇集權方式)是比較適合規模較大的高新技術企業集團。

三、高新技術企業集團財務激勵機制效率

從本質上來看,財務激勵效率是企業財務資源的利用效率。由此可見,高新技術企業集團財務激勵成本的最大范圍是其財務激勵收益,而高新技術企業集團財務收益的最大范圍是其財務資源可以達到的最大收益狀況。財務激勵機制的效率是指實施財務激勵的成本與收益之間的關系。高新技術企業集團財務激勵成本是高新技術企業集團為獲得下屬企業財務激勵收益而投入的成本,財務激勵收益是高新技術企業集團通過配置下屬企業財權而獲得的收入,如果高新技術企業集團實施某個財務激勵方案之后取得的收益超過了相關成本,則可以稱之為是有效率的。相反,如果收益低于相關成本,則可以稱之為絕對無效率。可以實施財務激勵方案產生的收益與成本之間的比率作為衡量其效率的指標:

財務激勵機制的效率值=(收益-成本)÷成本

某高新技術企業集團是環保產業領域的大型跨國企業,在中美等多個國家設有子公司和深度合作的成員單位,集團總部在美國。為了適應全球不同國家和地區社會經濟發展需要,該企業集團從2016年開始對核心成員單位及其相關工作團隊和人員實施財務激勵。其中成員單位的戰略規劃和整體營運的財務激勵方案由集團總部確定,而成員單位的工作團隊及其人員財務激勵方案由各個成員單位確定,但是需要報送集團總部,而且成員單位激勵效果按年度評價并成為下一輪戰略規劃和整體營運的財務激勵方案的重要因素之一。在連續三年的實施過程中,該高新技術企業集團沒有增加人員和重要設備的基礎上實現了財務激勵機制效率值逐年提高,具體見表4。

這說明該高新技術企業集團財務激勵機制正在發揮積極作用。

當然,財務激勵機制需要長期、大范圍對比才能衡量其效果。由于該高新技術企業集團財務激勵機制僅僅執行了三年,而且沒有比較實施其他財務激勵機制產生的效果,所以不能判斷該高新技術企業集團執行的財務激勵機制是否為最優機制,僅僅能夠說明該財務激勵機制是有效率的。

主要參考文獻:

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